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AXA WF Framlington Digital Economy – Commento mensile

Performance del portafoglio e contesto di mercato

I mercati azionari globali sono calati a giugno, con l’indice MSCI All Country World in ribasso dello 0,7%.
I fondamentali continuano a essere solidi e i dati economici sono stati per lo più positivi. Tuttavia, i mercati sono stati più volatili di recente, con una pressione al ribasso sui prezzi delle azioni.

La recente debolezza è dovuta alle preoccupazioni continue intorno a una potenziale guerra commerciale, in quanto il Presidente Trump intende ampliare il raggio dei partner commerciali degli Stati Uniti ai quali verranno applicati dazi. Le dispute commerciali si sono trascinate e hanno richiesto più tempo per giungere a una conclusione. Con l’estate aumentano le preoccupazioni che non saranno risolte fino all’autunno.

I fattori che hanno maggiormente contribuito in modo positivo alla performance nel corso del mese di giugno includono Yext, il detentore e fornitore di informazioni aziendali in tempo reale, utilizzate per la ricerca di attività commerciali e informazioni simili applicabili e accurate; Activision Blizzard, lo sviluppatore ed editore di videogiochi e Netflix, il fornitore di contenuti video di altissimo livello.

Deutsche Post è stato il principale detrattore del fondo, con la caduta del prezzo delle azioni del business della consegna di pacchi postali tedeschi a causa di problemi specifici presso le sue poste, e-commerce e divisione pacchi. Di conseguenza, le previsioni di redditività e profittabilità sono state ridotte e ciò si è riflesso nel prezzo delle azioni. Stiamo attualmente valutando il nostro investimento nell’azienda.

 

Attività del portafoglio

Nel mese di giugno abbiamo partecipato alla Initial Public Offering (IPO) di Adyen, un fornitore con sede in Olanda di soluzioni tecnologiche finanziarie per commercianti che desiderano accettare pagamenti digitali, nei loro negozi fisici o online tramite i loro siti web e app mobili.

 

Prospettive di mercato

Nel complesso, le prospettive per le società del nostro fondo continuano ad essere positive e questo è stato supportato da un recente viaggio di ricerca a San Francisco, dove abbiamo avuto incontri con molte delle aziende in portafoglio. Si prevede che la trasformazione digitale sarà un importante focus delle aziende per i prossimi anni.

 

Scopri di più

 

Jeremy Gleeson

Lead Portfolio Manager

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