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usa high yield

Intervista a Carl Whitbeck: negli high yield sempre più concorrenza, ma noi siamo i primi

Fin dal primo momento in cui la Federal Reserve ha lasciato trapelare la possibilità di un rialzo dei tassi d’interesse, la domanda per i titoli obbligazionari con duration breve ha subito un’impennata.

In un certo qual modo, ciò ha gettato uno sgradito interesse sull’area di competenza di Carl Whitbeck. Il responsabile dell’high yield USA di AXA IM ha dovuto fronteggiare l’aumento della concorrenza da quando ha assunto la direzione del fondo FIIS US Short Duration High Yield a fine dicembre 2011.

AXA WF Global Strategic Bonds: due Punti e un Grafico del 25 maggio

In occasione dei 3 anni del fondo AXA WF Global Strategic Bonds, la nostra rubrica settimanale: “Due Punti e un Grafico” presenta gli aggiornamenti di mercato e di performance del fondo.

1. Update sulla performance e cambiamenti nel portafoglio

Dopo alcune settimane di sell-off nei mercati obbligazionari, i rendimenti dei governativi tedeschi sono rimasti relativamente stabili la scorsa settimana, anche grazie all’annuncio dell’accelerazione del programma di QE da parte della BCE.

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Investment strategy: in attesa della soluzione in Grecia, ridurre il rischio

Preparatevi a più volatilità in un contesto di repricing dei mercati obbligazionari globali, di valutazioni azionarie elevate e di crescenti incertezze sulla Grecia.

Punti chiave

  • Dopo un I trimestre sottotono, la crescita globale dovrebbe accelerare, trainata dalla domanda interna in USA, Europa e Cina. Nelle ultime due aree, la politica monetaria sarà ancora molto favorevole, così da sventare il rischio deflazione. Negli USA, il nostro indicatore surprise gap ha scavalcato la linea di accelerazione, corroborando la nostra tesi di un aumento dei tassi da parte della Fed già da quest’anno, probabilmente a settembre.

AXA WF Global Strategic Bonds: due Punti e un Grafico del 20 maggio

In occasione dei 3 anni del fondo AXA WF Global Strategic Bonds, vi proponiamo una rubrica settimanale: “Due Punti e un Grafico” che presenta gli aggiornamenti di mercato e di performance del fondo.

1. Update sul mercato

I rendimenti continuano a salire nell’Eurozona; quello del Bund decennale è salito di 7bps la scorsa settimana, chiudendo a 0,62%. Sebbene i rendimenti siano saliti per la maggior parte degli asset obbligazionari europei, non tutte le categorie ne hanno risentito allo stesso modo.

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Iggo: non ci servono rendimenti negativi

I rendimenti sono saliti nelle ultime settimane, perché i mercati hanno respinto l’ipotesi che si vada profilando il peggiore degli scenari economici possibili.

Il credito e le azioni hanno continuato a riportare buoni risultati, visto che ora i mercati sembrano concordi su uno scenario economico più positivo.

L’Europa è in ripresa, la crescita globale è modesta e l’inflazione resta sotto controllo. Probabilmente non è la situazione ideale e l’economia globale potrebbe essere un po’ più positiva, ma per i mercati e le imprese si tratta comunque di una discreta combinazione di crescita e inflazione.

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AXA WF Global Strategic Bonds compie 3 anni

In AXA Investment Managers siamo lieti di festeggiare i primi 3 anni di vita del nostro principale fondo obbligazionario, AXA WF Global Strategic Bonds.

Il suo scopo era dare protezione negli investimenti obbligazionari al risparmiatore abituato ai rendimenti stabili di BTP et similia, permettendogli una maggiore diversificazione e flessibilità a livello globale e integrando il suo reddito corrente grazie a una classe a distribuzione trimestrale dei proventi.